机构建议:4季度理财稳字当头

  • 2016-10-19 18:51
  • 来源:解放日报

进入10月份,以黄金白银为代表的贵金属价格暴跌,人民币汇率创出六年新低,楼市限购政策频频出台,美国总统大选进入白热化,在内外投资环境复杂的背景下,部分机构近日发布理财配置报告,基本上以提示防范风险为主,建议多关注稳健的资产。

4季度风险事件增加

近日,中信财富指数10月资产配置报告出炉,根据近期国内外经济发展形势做出了新的资产配置策略方案,建议各大类资产配置比例维持不变,分别与上月持平。其中,现金类资产、类固定收益类资产、债券类资产、权益类资产、大宗商品类资产配置比例分别为28%、27%、10%、20%和15%。

面对人民币持续贬值,不少投资者考虑是不是该增配海外资产。不过挖财研究院在其最新发布的《挖财资产配置策略月报?(2016年10月)》中认为,四季度海外将迎来一系列风险事件,金融市场波动率将明显上升。挖财投资总监李佳表示,避险为上,投资者近期宜减配海外和黄金等另类资产,将更多的目光放回国内市场,以安全度过动荡期。此次月报也是挖财研究院自推出该报告以来建议调整幅度最大的一次,在五大类重点关注的资产类别中,对四大类资产都发出了调整建议。

慎重对待海外投资

海外市场来看,11月是美国大选季,从对金融市场造成的影响来看,业内观点普遍认为特朗普若当选将会导致美股急剧下滑,原因在于他的政策更偏向“民粹主义”,在经济上也反对世界经济一体化。另一方面,也不要指望希拉里当选市场就会应声大涨。“总之,大选前后美股可能比较动荡,而其作为海外股市的风向标,自然影响面会非常广。”挖财投资总监李佳分析认为。

另一方面,12月美联储可能加息也是一个不安定因素。“在11月大选尘埃落定之后,12月美联储加息是大概率事件。”李佳分析,此次加息对美国之外的影响可能更大于美国国内,其引发的资本回流将对其他资本自由流动地区的资产带来拖累。“根据国际环境,我们建议投资者四季度的资产配置可做战术性调整,降低海外投资比例和另类投资比例,静待风险退去。”李佳表示。

中信银行的报告也认为,美联储在9月会议上以7:3投票决议维持当前联邦基金利率水平不变,但是根据Libor利率的走势和15年底走势出现的类似情形,今年12月加息的可能性仍然很高,全球流动性或将继续收紧。需要注意的是,目前美股处于历史高位,在维持缓步升息预期的情况下,需要谨慎把握布局机会。

增配类固定收益产品

与海外情况相比,国内情况则较为太平:多数经济数据未有进一步下滑。但经济形势依然呈现复杂、分化的发展态势。其中,生产、消费和投资形势短期内有所改善,但四季度依旧面临发展压力。

综合国内外经济形势,依据中信财富指数分析结果,中信银行对五大资产类别投资权重保持了与上月相同的配置比例建议。对于现金类资产,要继续做好流动性安排,抵御投资风险;类固收类资产,预期收益会回升,应择优积极布局;债券市场,以震荡格局为主,短期有赶顶迹象,要谨慎捕捉信用债布局机会; 权益市场方面,目前风险较低,但上行乏力,建议重结构轻波段,同时积极捕捉港股“估值洼地”中的投资机会;大宗商品市场,基本面无明显改善,应中性配置黄金原油等。

而挖财的报告认为,“从国内情况来看,接下来深港通开通在即、财政政策有望借助中央经济工作会议发力、‘高烧’ 将退的房价推动部分资金进入二级市场。”该报告建议,投资者在四季度可适当增配固定收益和权益类投资,如银行理财产品、偏债型公私募基金、偏股型公私募基金等。

 

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