野蛮人恒大人寿遇重拳"教化" 或遭退保现金流显忧

  • 2016-12-14 09:40
  • 来源: 中国经济网

  中国经济网编者按:2016年的资本市场上,险资举牌上市公司强势入局,个别险企投资行为激进,甚至引发市场震荡,被视为“野蛮人”入侵。近日,保监会即向恒大人寿派驻检查组,并暂停该公司委托股票投资业务。

  今年以来,恒大人寿在资本市场屡屡快进快出买卖股票,其“短炒”行为甚至掀起了一阵恒大概念炒作风,后又因抛售股票引发市场震动。有媒体报道称,市场人士分析认为,恒大人寿被暂停委托股票投资业务,恰是由于其在委托股票投资业务时,存在短期频繁大量炒作上市公司股票的现象。而在上个月,恒大人寿就因在股票投资中“快进快出”被保监会约谈。

  面对个别保险公司激进投资引发风险,监管部门连续出重拳。据媒体报道,日前,证监会主席刘士余首次对近期资本市场各种不正常举牌、杠杆收购作出表态:若用来路不当的钱,从事杠杆收购,行为上从门口的野蛮人变成了行业的强盗,这是不可以的。昨日,保监会主席项俊波在专题会议上表示,保险资金应努力做资本市场的友好投资人,绝不能让保险机构成为众皆侧目的野蛮人,也不能让保险资金成为资本市场的“泥石流”。

  另据新华社撰文,监管层出重拳并非要将保险资金入市“一棍子打死”,而是因势利导,通过让个别“不听话”的保险机构变“乖”,巩固整个行业来之不易的向好局面。

  值得一提的是,今年1-10月,恒大人寿原保险保费收入为37.16亿元,保户投资款新增交费375.92亿元,万能险在保费收入中占比较高。中国证券报报道称,保监会处罚或将导致恒大人寿退保增加,一旦销售增速放缓或者退保大量出现,现金流压力会陡增。21世纪经济报道也在报道中称,一位保险资产管理公司人士分析称,恒大人寿以投资型业务为主,权益类投资是保证收益和现金流的重要途径,此次暂停委托股票投资业务,对现金流自然会产生一定影响。

  证监会主席炮轰“野蛮人”

  据新华社12月3日电,证监会主席刘士余脱稿痛批“野蛮收购”,在资本市场引起业内高度关注。

  “你用来路不当的钱从事杠杆收购,行为上从门口的陌生人变成野蛮人,最后变成了行业的强盗,这是不可以的。”证监会掌门人刘士余3日在公开讲话中痛批“野蛮收购”。深圳紫金港资本管理有限公司首席研究员陈绍霞表示,“虽然并未点明‘你’是谁,但是业内人士都清楚其所指是保险系资金。”

  据北京商报报道, 前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙认为,刘士余的这番讲话并不是反对一切形式的举牌和收购。“正常的举牌或收购在国内外都是正常的行为。但是,反对恶意举牌或收购,特别是对来路不明的资金、加了杠杆的资金等需要加强监管。”在杨德龙看来,恶意举牌或收购会扰乱市场的秩序,不利于市场稳定。

  而经济学家宋清辉同样认为,刘士余主要警醒的对象是违规收购的野蛮人,并非否定正常的资本举牌行为。“在制度允许内的正常举牌,对于上市公司治理以及二级市场的价值发现等都是有积极意义的,刘主席的讲话更多的是指违法、违规的举牌行为。”

  同时,新华社12月12日发表题为“监管纠偏激进投资 力促保险资金与资本市场良性互动”的文章称,监管层出重拳并非要将保险资金入市“一棍子打死”,而是因势利导,通过让个别“不听话”的保险机构变“乖”,巩固整个行业来之不易的向好局面。

  文章说,面对个别保险公司激进投资引发风险,监管部门连续祭出重拳。继停止前海人寿开展万能险新业务后,保监会又暂停了恒大人寿委托股票投资业务。监管措施从产品和投资两端精准发力,直指违法违规高发、频发薄弱环节。

  文章认为,保险投资是联系保险市场与资本市场的重要纽带,保险业发展离不开资本市场,资本市场稳定发展需要保险资金积极参与。作为重要的机构投资者,大体量的保险资金对资本市场的影响不言而喻。

  保监会“三打白骨精”

  12月9日傍晚,保监会暂停恒大人寿委托股票投资业务。而恒大人寿自身没有直接投资股票资格,只能委托其它机构投资,现在委托投资的业务被叫停,意味着其暂时无法投资股票。

  从保监会向恒大人寿下发的具体通知来看,恒大人寿此次“吃罚单”的具体原因是,在委托股票投资业务时,存在短期频繁大量炒作上市公司股票的现象。

  有媒体报道称,市场人士猜测,恒大人寿被暂停委托股票投资业务,与其近期短炒梅雁吉祥等股票涉嫌操纵市场有关。

  保监会表示,恒大人寿近期在开展委托股票投资业务时,资产配置计划不明确,资金运作不规范。根据《保险资金委托投资管理暂行办法》(保监发〔2012〕60号)等相关规定,决定暂停恒大人寿委托股票投资业务,并责令该公司进行整改。

  在收到保监会的通知后,恒大人寿当晚作出回应,称公司高度重视,深刻反省,认真检讨,不折不扣贯彻落实监管要求,全力完善股票投资运作机制,确保风险管控机制有效执行。

  恒大人寿同时表态,将坚守“保险姓保”的基本原则,全力配合保监会检查组的现场检查。全面落实整改工作,坚持保险资金价值投资、长期投资和服务保险主业的原则,强化资产负债匹配管理,稳健审慎开展投资。

  在恒大人寿“买股票”被暂停前两日,也就是12月7日,保监会向恒大人寿派驻检查组,工作组由资金运用监管部牵头。目前尚不知恒大人寿被暂停委托股票投资资格是否与检查组进驻后发现问题有关。

  而就在此一个月前,恒大人寿因股票投资中的“快进快出”行为受到保监会约谈,保监会明确表态不支持保险资金短期大量频繁炒作股票。

  据中国经济网了解,下一步,保监会将切实加大监管力度,推动保险机构完善内控体系,建立明确的资产配置计划,提升资产配置能力,防范投资运作风险。

  恒大人寿快进快出“短炒”股票

  11月1日晚间,梅雁吉祥公告称,收到上交所问询函。截至10月31日,公司原第一大股东恒大人寿已经将所持有的9395.83万股(占总股本的4.95%)公司股票全部减持。而这些股票恒大人寿仅持有一个月时间。

  相关数据显示,从9月28日至10月31日,恒大人寿持股期间,梅雁吉祥拉出4个涨停板,创出8.08元的年内新高,同时创出去年10月以来最大月涨幅。如果恒大人寿买入与卖出价格都以当时均值计算,这次成功的短线炒作赢利至少有1.7亿元。

  而继梅雁吉祥上述公告,隔日晚间,栋梁新材也发布公告称,截至10月31日,恒大人寿大幅减持栋梁新材4.3%的股份,且已退出公司前十大股东行列。而相关资料显示,恒大人寿今年二季度持股中并未出现栋梁新材,这意味着其又一次做短线交易。

  纵观恒大人寿2016年前三季持股变化,可以发现该公司短炒上市公司股票已经成为常态。

  恒大人寿第一季度入驻的9只个股中,有6只个股其在第二季度仍然持有,即粤宏远A、腾达建设、京运通、金螳螂、金科股份、宝鹰股份等,占比超过六成。

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